OP-Pohjola: Talouskasvu vaatii palkkamalttia

– Arvioimme verkkaisen kasvun jatkuvan niin vuoden 2013 loppupuolella kuin vuonna 2014. Huonon kasvuperinnön vuoksi BKT ei keskimäärin kasva tänä vuonna, mutta yltää 1,7 prosentin kasvuun ensi vuonna. Vuoden 2014 talouskasvuennuste on sama kuin vuoden alussa, pääekonomisti Reijo Heiskanen sanoo.

Heiskasen mukaan Suomen taloutta koskeva ennuste perustuu erittäin maltilliselle palkkaratkaisulle, joka tukee viennin elpymistä. Palkkojen nousun hidastuminen vähentää myös inflaatiopaineita ja kuluttajahintojen nousu jää ensi vuonna 1,3 prosenttiin tämän vuoden 1,6 prosentin jälkeen. Matalan inflaation vuoksi reaalipalkat eivät juuri laske ensi vuonna.

Suomen talouden vähittäinen elpyminen perustuu viennille, OP-Pohjola kertoo. Aiempiin vuosiin nähden kulutus ja investoinnit kehittyvät vaisusti. Kasvu perustuu myös enemmän tuottavuuden kuin työllisyyden lisääntymiselle. Työttömyys säilyy ensi vuonna keskimäärin tämän vuoden tasolla eli hieman yli kahdeksassa prosentissa.

Suomen vaihtotase on kuluvana vuonna parantunut nopeasti tuonnin supistumisen ja vaihtosuhteen paranemisen myötä. Vaihtotase kohenee edelleen vientimarkkinoiden elpyessä vähitellen. Myös yhteisöverouudistus tukee vaihtotaseen kehitystä ensi vuonna. Vaihtotase nouseekin ensi vuonna lievästi ylijäämäiseksi.

Suomen julkisen talouden vaje kohenee hieman ensi vuonna, mutta julkinen velka nousee lähelle EU:n asettamaa 60 prosentin rajaa. Velka kasvaa verrattain nopeasti sillä valtion ja kuntien yhteenlaskettu alijäämä säilyy lähes neljässä prosentissa suhteessa bruttokansantuotteeseen.

– Työeläkelaitosten ylijäämä pitää julkisen vajeen EU-kriteerin puitteissa, mutta ei hidasta velan kasvua, koska ainoastaan pieni osa eläkesijoituksista kohdistuu Suomen valtionlainoihin. Jos talouskehitys ei yllätä myönteisesti, niin lisäsäästöt ovat vuonna 2015 tarpeen velkakriteerin täyttämiseksi, Heiskanen toteaa.